湖北是我国磷肥生产大省，受近期新冠肺炎疫情影响，该地区磷肥企业开工处于较低水平，随着春耕备肥旺季到来，磷肥供需缺口料将显现。
    湖北历来是国内的磷肥生产大省。据了解，湖北地区磷酸一铵产能超过800万吨，占全国总产能40%左右，磷酸二铵产能530万吨，占全国总产能超过25%。
    受到疫情影响，目前湖北地区磷肥开工率仍处在较低的水平。由于春节期间企业停工，受制于员工返厂和物流运输的瓶颈，大部分企业尚未复产，而且预计实际复产还需要一定的时间。
    另外，全国复合肥企业开工率也明显偏低。据卓创统计，2月7日复合肥的开工率仅13%，低于2018年、2019年农历正月十五40%和35%的开工率，而且同样受到工人返厂和物流运输瓶颈的影响，开工率回升速度较慢。虽然春节前库存水平有所提升，但是仍低于历史同期水平。
    每年3月、4月是国内春耕肥料需求的旺季，生产和经销企业需要提前备货。目前来说农资产品流向经销商和农资店的渠道受到一定的影响和冲击，预计下游备货情况也低于往年同期。考虑到磷肥和复合肥产量负荷提升速度有限，今年春季需求旺季恐产生供需的缺口。
    东方证券化工团队早在去年10月就曾发布研报称，磷肥行业有望迎来新一轮景气上升。这份研报指出，2019年，国际磷肥价格由于供需的短期错配而呈现了较大跌幅，一方面2019年是全球磷肥供给增量压力最大的一年；另一方面由于美国农民大豆种植意愿降低，而2019年美国中西部遭遇罕见的潮湿和强降水天气使得种植面积进一步低于预期水平。据USDA预测，美国2019年、2020年种植大豆和玉米将分别同比减产20%和4%，潮湿天气对种植进度和播种面积的下滑明显打击了美国2019年春的磷肥需求。亚洲地区，印度和巴基斯坦的需求也受到短期抑制。东方证券化工团队预计，总的来说，2019年全球磷肥市场疲软主要还是短期的错配，磷肥需求长周期向上的趋势未变。随着未来整体大豆供需收紧，2020年价格向上潜力很大，这也将进一步推动磷肥需求的回暖。整体上，全球磷肥需求依旧将保持稳步增长的趋势。